自2015年市场一波轰轰烈烈的牛市谢幕以后,市场发生了根本性的变化,齐涨齐跌确定性的机会几乎消失不见,以往“牛市闭眼买股票”的市场,也已经一去不复返了。做为一名从业人员,看着名下客户的资产慢慢减少心急如焚,不由深思:就目前的市场行情下,投资者究竟该走一条什么样的道路,才能在这个残酷如战场的市场中生存下来?
在过去的30年间,A股大多数的股民没有在股市赚到钱,甚至亏掉了本金。渴望暴富、追涨杀跌、勇于梭哈、选择性忽视风险的种种特质注定了这样的结局,行为金融学家朱宁在《投资者的敌人》里,把这些业余投资者称为“不安分的散户”。
即使发展到现在,不仅仅是证券市场本身在变化,交易技术跟以前也有了本质的区别。机器人交易、程序化交易、套利模型、衍生品交易等等,A股投资者面临的“对手”可能是没有感情的软件、人工智能,在这个没有硝烟的战场里,大批散户投资者可能还未出场就已经落了下风。
“现在已经不是我们的江湖了。”一位老客户的感慨,道出了许多散户的心声。随着A股市场的广度和深度不断拓展,与草莽大户一起淡去的是那个全民炒股的年代。
与国外成熟证券市场相比,中国股市的散户占比高是非常显著的特点,但从收益看,机构投资者整体明显跑赢散户,且两者之间的差距在快速拉大,散户在日常交易中偏向中短线交易,机构则更倾向于长期持股。认识到这些事实,我迅速调整服务客户的方向,将客户的部分资金引导到一些优质的基金里去。从目前的情况来看取得了不错的效果,收益率远远跑赢了一些做股票的客户!看着那些年迈的投资者面对自己翻红的账户喜笑颜开,自己也感到了一丝欣慰!
投资者未来要注意两条建议:第一,通过长时间的学习锻炼,遵循价值投资的理念,控制自己的情绪,严格遵守交易纪律,制定适合自己的交易法则,控制好仓位,以尊重市场的心态参与市场,把自己蜕变成一位专业投资者才有可能杀出一条血路;第二,把专业的事情交给专业的人去做,跟随机构的脚步,借道更专业的理财资管机构进行投资。随着市场的不断的发展与改革,公募、私募、银行、信托、保险、券商的大量理财产品持续涌现,间接参与A股市场的途径越来越丰富,可供我们选择的空间也越来越大!
2020年是A股的一个历史转折点,新证券法实施、注册制试点、科创板推出等,这些都在改变市场的生态。纵观A股30年上下波动的背后,越来越多样的投资者在市场波动之中历练、成长、蜕变,当他们踏上追求价值、理性投资之路,那么我们离真正的“牛市”才会越来越近!新的一年,就让我们总结过往经验,携手再出发!